Gearing (или леверидж) — это термин, к которому может потребоваться некоторое время, чтобы привыкнуть в контексте финансового планирования. Стоит потратить немного времени, чтобы понять, что пытается сделать gearing — и почему это, на самом деле, о gearing.
Что такое передаточное отношение?
Передаточное отношение - это финансовый показатель используется для оценки финансового рычага компании. Он сравнивает общий долг компании с ее собственным капиталом и дает представление о том, какая часть операций компании финансируется за счет долга, а какая — за счет собственного капитала.
Высокий коэффициент заемных средств указывает на то, что у компании значительный объем долга по отношению к ее собственному капиталу. Это может увеличить финансовый риск компании, поскольку более высокий уровень долга означает более высокие процентные платежи и потенциальные трудности в обслуживании этого долга. С другой стороны, низкий коэффициент заемных средств указывает на то, что компания в основном финансируется за счет собственного капитала и, следовательно, менее финансово закредитована.
Почему это называется передаточным отношением?
Термин «gearing» происходит от идеи использования передач для достижения большей мощности или силы. Таким же образом компания может использовать долг для увеличения своего финансового рычага и потенциально генерировать большую прибыль для своих акционеров.
Термин «коэффициент финансового рычага» обычно используется в Великобритании и других странах Содружества, в то время как термин «коэффициент финансового рычага» чаще используется в Соединенных Штатах. Оба термина используются взаимозаменяемо для описания одной и той же концепции.
Какое передаточное число хорошее?
В целом, коэффициент заемных средств 1:1 или меньше считается консервативным, указывая на то, что у компании больше собственного капитала, чем долга. Коэффициент 2:1 или больше считается рискованным, указывая на то, что у компании больше долга, чем капитала. Однако не существует общепринятого «хорошего» или «плохого» коэффициента заемных средств, поскольку оптимальный коэффициент варьируется в зависимости от конкретных обстоятельств компании.
Например, компании в капиталоемких отраслях, таких как производство или коммунальные услуги, обычно имеют более высокие коэффициенты заемных средств, чем компании в сфере услуг, поскольку им требуется больше заемных средств для финансирования своей деятельности. Кроме того, компании на стадиях роста могут иметь более высокие коэффициенты заемных средств для финансирования своих планов расширения.
В конечном счете, идеальный коэффициент соотношения заемных средств для компании зависит от ее индивидуальных обстоятельств, рисков и финансовых целей. Компаниям следует тщательно учитывать коэффициент соотношения заемных средств к собственному капиталу при принятии финансовых решений и искать советы финансовых специалистов.
Что такое плохое передаточное отношение?
Плохой коэффициент заемных средств — это тот, когда у компании чрезмерный долг по сравнению с ее собственным капиталом, что может привести к финансовой нестабильности и более высокому риску дефолта. Высокий коэффициент заемных средств означает, что компания в значительной степени полагается на заемные средства для финансирования своей деятельности, что может быть проблематичным, если денежный поток компании уменьшится или процентные ставки вырастут.
Как правило, коэффициент заемных средств выше 50% считается высоким и может рассматриваться как плохой коэффициент заемных средств. Однако то, что считается плохим коэффициентом заемных средств, может варьироваться в зависимости от отрасли, стадии развития компании и других факторов. Важно оценивать коэффициент заемных средств в контексте общего финансового состояния компании и ее способности генерировать достаточный денежный поток для обслуживания своих долговых обязательств.
Как рассчитать передаточное отношение?
Формула расчета передаточного отношения выглядит следующим образом:
Коэффициент заимствования = Общий долг / Общий капитал
Здесь общий долг включает как краткосрочный, так и долгосрочный долг, такой как кредиты, облигации и другие заимствования. Общий капитал включает стоимость всех активов, принадлежащих компании, за вычетом всех обязательств.
Например, если общий долг компании составляет 1 миллион долларов, а общий капитал — 2 миллиона долларов, то коэффициент соотношения собственных и заемных средств будет рассчитываться следующим образом:
Коэффициент заимствования = 1,000,000 2,000,000 0.5 / 50 XNUMX XNUMX = XNUMX или XNUMX%
Это означает, что коэффициент заемных средств компании составляет 50%, что указывает на то, что у нее больше долга, чем капитала. Более высокий коэффициент заемных средств подразумевает более высокий уровень финансового рычага и может указывать на больший финансовый риск для компании.
Отношение заемного капитала к собственному
Также называется отношением долга к общим активам. Это отношение обычно выражается в процентах. Оно измеряет способность компании выполнять свои обязательства (пассивы) за счет своих активов.
Коэффициент задолженности = Общий долг (обязательства) / Общие активы
Чем выше процент задолженности по отношению к общим активам, тем выше потенциальный риск того, что компания не сможет выполнить свои обязательства.
Опять же, разные отрасли могут иметь очень разные «нормальные» значения коэффициентов задолженности. Стабильные отрасли или очень хорошо зарекомендовавшие себя компании, как правило, имеют более высокие коэффициенты задолженности.
- Узнать больше: Нормальный баланс счетов
Время получения процентов (TIE)
Этот коэффициент оценивает способность компании выплачивать проценты по своим долгам. Часто он рассчитывается за год, чтобы увидеть, сколько раз компания может позволить себе выплачивать проценты по своим долгам в этом году.
Время получения процентов = Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) / Проценты к уплате по долгам
Обычно низкий коэффициент TIE плох, а высокий — хорош. Низкий коэффициент показывает, что доходы компании могут не покрыть ее долги, тогда как высокий коэффициент показывает, что доходы компании могут покрыть ее долги многократно.
Коэффициент собственного капитала
Этот коэффициент показывает, сколько денег получат акционеры, если компания ликвидирует свои активы. Он выражается в процентах.
Коэффициент собственного капитала (коэффициент собственного капитала) = (Собственный капитал + Нераспределенная прибыль) / Общая сумма активов
Акционерный капитал, нераспределенная прибыль и общие активы можно найти в балансе. При прогнозировании этого коэффициента более высокий коэффициент указывает на то, что инвесторы могут ожидать большую прибыль, если компания ликвидирует свои активы.
Обратите внимание: если компания обанкротится, она сначала расплатится с дебиторами, а потом с акционерами!
Коэффициент задолженности
Также называется отношением долга к общим активам. Это отношение обычно выражается в процентах. Оно измеряет способность компании выполнять свои обязательства (пассивы) за счет своих активов.
Коэффициент задолженности = Общий долг (обязательства) / Общие активы
Чем выше процент задолженности по отношению к общим активам, тем выше потенциальный риск того, что компания не сможет выполнить свои обязательства.
Опять же, разные отрасли могут иметь очень разные «нормальные» значения коэффициентов задолженности. Стабильные отрасли или очень хорошо зарекомендовавшие себя компании, как правило, имеют более высокие коэффициенты задолженности.
Как уменьшить передаточное отношение
Может быть случай, когда вы захотите уменьшить коэффициент заемных средств и уменьшить уровень долга, используемого для финансирования операций или инвестиций компании. Вот несколько способов уменьшить заемные средства:
Сохранение прибыли
Компания может сократить свою задолженность, используя прибыль для финансирования своих операций и инвестиций вместо того, чтобы полагаться на долговое финансирование. Сохраняя прибыль, компания может также укрепить свое финансовое положение и увеличить свою заемную способность в будущем.
Продать активы
Продажа непрофильных активов может помочь компании привлечь средства и сократить ее заемные средства. Этот подход особенно полезен для компаний, у которых есть активы, не приносящие значительной прибыли.
Подробнее: Что такое активы?
Выпуск новых акций
Компания может сократить свою задолженность, выпустив новые акции для инвесторов. Этот подход также известен как акционерное финансирование. Выпуская новые акции, компания может привлекать средства, не беря на себя никаких долгов.
Рефинансировать долг
Компания может рефинансировать существующий долг, чтобы уменьшить свою задолженность. Этот подход подразумевает замену высокопроцентного долга низкопроцентным. Рефинансирование долга может снизить общую долговую нагрузку и снизить процентные расходы, что может улучшить финансовое положение компании.
Уменьшить выплаты дивидендов
Компания также может уменьшить свою задолженность, уменьшив выплаты дивидендов акционерам. Сохраняя больше прибыли, компания может уменьшить свою зависимость от долгового финансирования и укрепить свое финансовое положение.
Реструктуризация операций
Компания также может сократить свою задолженность, реструктурировав свою деятельность для снижения издержек и повышения прибыльности. Улучшая свою операционную эффективность, компания может генерировать больше денежных потоков и снизить свою зависимость от долгового финансирования.
Можно ли рассчитать коэффициенты заемного капитала в инструментах финансового прогнозирования?
Многие инструменты финансового прогнозирования предлагают функции, которые позволяют пользователям вводить финансовые данные и автоматически рассчитывать коэффициенты заемных средств. Это может помочь инвесторам и аналитикам принимать обоснованные решения об инвестициях и оценивать риск, связанный с различными компаниями или отраслями.
Однако важно отметить, что заемный капитал — это сложная финансовая концепция, и на нее не следует полагаться как на единственный показатель финансового благополучия компании. При принятии инвестиционных решений следует также учитывать и другие факторы, такие как качество управления, тенденции в отрасли и экономические условия.
Заемные средства являются важной концепцией в финансах, и программное обеспечение для финансового прогнозирования может быть полезным инструментом для расчета и анализа коэффициентов заемных средств. Однако важно использовать эту информацию в сочетании с другими факторами и обращаться за профессиональными консультациями при принятии инвестиционных решений.
- Рекомендуемая литература: Что такое коэффициент Сортино?
