Um den Wert Ihres Unternehmens zu verstehen, müssen Sie nicht nur Zahlen verwenden. Es geht darum, die unzähligen Faktoren zu verstehen, die Ihrem Unternehmen seinen einzigartigen Wert verleihen. Ganz gleich, ob Sie verkaufen möchten, nach Investitionen suchen oder für die Zukunft planen, eine Unternehmensbewertung liefert Ihnen die entscheidenden Informationen, die Sie für fundierte Entscheidungen benötigen. Dieser Leitfaden soll Ihnen erklären, warum die Bewertung Ihres Unternehmens so wichtig ist und welche Faktoren diese Bewertung beeinflussen können.
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Warum ein Unternehmen bewerten?
Die Gründe für die Durchführung einer Unternehmensbewertung sind vielfältig und können sowohl Ihr Privat- als auch Ihr Geschäftsleben stark beeinflussen. Hier sind einige wichtige Gründe:
- Verkauf Ihres Unternehmens: Wenn Sie den Wert Ihres Unternehmens kennen, können Sie einen realistischen Verkaufspreis festlegen.
- Investition: Wenn Sie nach externen Investitionen suchen, hilft eine gut definierte Unternehmensbewertung den Investoren zu verstehen, worauf sie sich einlassen.
- Kredite und Kredite: Kreditgeber verlangen häufig eine Unternehmensbewertung, bevor sie einen Geschäftskredit genehmigen.
- Strategische Planung: Eine Bewertung gibt Ihnen eine Grundlage, um das Wachstum zu messen und zukünftige Geschäftsziele festzulegen.
- Rechtliche Anforderungen: Bei Ereignissen wie Fusionen, Übernahmen oder Scheidungen kann eine genaue Unternehmensbewertung gesetzlich vorgeschrieben sein.
- Exit-Strategie: Wenn Sie Ihren Ruhestand planen, kann Ihnen eine Bewertung bei der Entwicklung eines Nachfolgeplans helfen.
Was beeinflusst den Wert eines Unternehmens?
Der Wert eines Unternehmens wird von mehreren Faktoren beeinflusst, die sich grob in finanzielle, betriebliche und marktbasierte Kriterien unterteilen lassen. Dazu gehören unter anderem:
- Umsatz und Rentabilität
- Marktnachfrage und Wettbewerb
- Kundenstamm und deren Lebenszeitwert
- Geistiges Eigentum und Markenreputation
- Aktiva und Passiva
- Branchentrends und -bedingungen
Detaillierte Bewertungsmethoden
Die Bewertung eines Unternehmens erfordert viele Überlegungen und Methoden. Hier finden Sie einen differenzierteren Blick auf die Methoden, die üblicherweise zur Bewertung des Unternehmenswertes verwendet werden.
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)
Der Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) wird häufig zur Bewertung börsennotierter Unternehmen verwendet, kann aber auch für kleine Unternehmen angepasst werden, insbesondere für solche in Branchen, in denen diese Kennzahl Standard ist. Sie bietet eine schnelle Möglichkeit, den Marktwert pro Aktie mit dem Gewinn pro Aktie zu vergleichen.
Wenn ein ähnliches Unternehmen in Ihrer Branche ein KGV von 10 aufweist und Ihr Unternehmen einen Gewinn pro Aktie von 5 US-Dollar erwirtschaftet, läge die geschätzte Bewertung bei 50 US-Dollar pro Aktie.
Abgezinster Cashflow (DCF)
Abgezinster Cashflow (DCF) eignet sich für Unternehmen mit schwankenden Cashflows oder in Branchen, in denen mit erheblichen Änderungen der zukünftigen Bedingungen zu rechnen ist. Diese Methode ist umfassend, kann aber komplex sein und erfordert für genaue Prognosen oft Finanzexpertise.
Wenn für Ihr Unternehmen für das nächste Jahr ein freier Cashflow von 100,000 US-Dollar prognostiziert wird und Ihr Abzinsungssatz 10 % beträgt, würde der Barwert dieses Cashflows ungefähr 90,909 US-Dollar betragen.
Eintrittspreis
Mit der Entry-Cost-Methode wird berechnet, wie viel es kosten würde, ein ähnliches Unternehmen von Grund auf neu zu gründen. Dieser Ansatz ist besonders nützlich für Startups oder Unternehmen, die noch keine lange Geschichte haben, da er sich eher auf das aktuelle Vermögen und die Anfangsinvestitionen als auf die finanzielle Entwicklung in der Vergangenheit konzentriert.
Wenn für die Gründung eines ähnlichen Unternehmens 50,000 US-Dollar an Ausrüstung, 20,000 US-Dollar an anfänglichem Marketing und 30,000 US-Dollar an Betriebskapital erforderlich sind, betragen die Startkosten 100,000 US-Dollar.
Faustregel der Branche
Die Faustregelmethode der Branche wird für erste, grobe Bewertungen verwendet und ist auf bestimmte Branchen beschränkt. Sie ist zwar schnell und praktisch, wird jedoch häufig bei vorläufigen Bewertungen verwendet und ist für die endgültige Bewertung normalerweise nicht die einzige.
Im SaaS-Sektor liegt eine gängige Bewertung möglicherweise beim 6- bis 7-fachen des Jahresumsatzes. Wenn Ihr Unternehmen 100,000 US-Dollar pro Jahr erwirtschaftet, könnte es zwischen 600,000 und 700,000 US-Dollar wert sein.
Vermögensbewertung
Für Unternehmen mit einem reichen Sachanlagen or immaterielle VermögenswerteDie Vermögensbewertung wird häufig in Verbindung mit anderen Methoden für eine umfassendere Bewertung verwendet. Diese Methode ist insbesondere für Produktionseinheiten oder andere Unternehmen mit hohem Anlagevermögen relevant.
- Vergleichbare Analyse: Dabei werden Ihre Vermögenswerte mit ähnlichen Vermögenswerten verglichen, die kürzlich verkauft wurden. Diese Methode ist auf aktuelle und genaue Marktdaten angewiesen.
– Wenn der Verkaufspreis für vergleichbare Maschinen 20,000 US-Dollar beträgt, könnte der Wert Ihrer ähnlichen, wenig genutzten Maschine auf etwa diesen Preis geschätzt werden. - Times-Umsatz-Methode: Multipliziert Ihre Gesamtumsatz mit einem in Ihrer Branche üblichen Multiplikator. Diese Methode ist besonders in Branchen wie dem Einzelhandel nützlich, in denen der Umsatz ein Hauptindikator ist.
– Wenn Ihr Restaurant 500,000 US-Dollar im Jahr erwirtschaftet und der Wert von Restaurants in Ihrer Gegend normalerweise auf das Zweifache ihres Jahresumsatzes geschätzt wird, könnte Ihr Unternehmen einen Wert von rund 2 Million US-Dollar haben. - Präzedenzfalltransaktionsmethode: Vergleicht den Verkaufspreis ähnlicher Unternehmen, um eine eigene Bewertung vorzunehmen. Um eine genaue Bewertung zu erhalten, sind aktuelle Transaktionsdaten erforderlich. Dies ist in Branchen mit häufigen Unternehmensverkäufen am effektivsten.
– Wenn ein ähnliches Unternehmen vor Kurzem für 2 Millionen US-Dollar verkauft wurde, ist das ein Präzedenzfall für den Wert Ihres eigenen Unternehmens. - Best Practice der Branche: Verwendet branchenweit anerkannte Formeln und wird oft durch Studien oder Finanzindizes gestützt, wodurch ein hohes Maß an Zuverlässigkeit geboten wird.
– Der Wert einer Zahnarztpraxis kann auf der Grundlage eines Vielfachen ihrer Jahresumsätze ermittelt werden, einem in der Zahnmedizin üblichen Maßstab.
Die Wahl der richtigen Bewertungsmethode
Die Auswahl der richtigen Bewertungsmethode ist entscheidend für eine genaue Einschätzung des Wertes Ihres Unternehmens. Berücksichtigen Sie Faktoren wie Branchendynamik, verfügbare Daten und Geschäftsspezifika. Expertenberatung und ein kombinierter Ansatz führen oft zu der präzisesten Bewertung.
In einem Tech-Startup-Szenario beispielsweise begünstigt die dynamische Natur der Branche die Abgezinster Cashflow (DCF) Methode. Sie erfasst zukünftige Cashflows, diskontiert auf gegenwärtiger Wert. Darüber hinaus profitiert geistiges Eigentum, ein beträchtlicher Vermögenswert, von einer vergleichbaren Analyse bei der Vermögensbewertung. Die Anwendung einer Mischung dieser Methoden, geleitet von Expertenrat, bietet die genaueste Bewertung, die entscheidend ist für potenzielle Investoren anlocken.
Vereinfachte Bewertung mit Brixx
Die Bestimmung des Wertes Ihres Unternehmens ist eine komplexe Aufgabe, die mehrere Bewertungsmethoden umfasst, von Kurs-Gewinn-Verhältnis bis hin zum Discounted Cash Flow und mehr. Diese Aufgabe wird jedoch deutlich einfacher und intuitiver mit Brixx, einem umfassenden Finanzplanungstool das sowohl für Finanzneulinge als auch für erfahrene Profis benutzerfreundlich ist.
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