Gearing (oder Leverage) ist ein Begriff, der im Zusammenhang mit der Finanzplanung etwas gewöhnungsbedürftig sein kann. Es lohnt sich, einen Moment zu investieren, um zu verstehen, was Gearing bezweckt – und warum es dabei tatsächlich um Gears geht.
Was ist die Verschuldungsquote?
Ein Verschuldungsgrad ist ein finanzielle Kennzahl Wird verwendet, um die finanzielle Hebelwirkung eines Unternehmens zu bewerten. Es vergleicht die Gesamtverschuldung eines Unternehmens mit seinem Eigenkapital und gibt einen Hinweis darauf, wie viel von der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens durch Schulden bzw. durch Eigenkapital finanziert wird.
Eine hohe Verschuldungsquote weist darauf hin, dass ein Unternehmen im Verhältnis zu seinem Eigenkapital einen erheblichen Schuldenstand hat. Dies kann das finanzielle Risiko des Unternehmens erhöhen, da höhere Schulden höhere Zinszahlungen und potenzielle Schwierigkeiten bei der Bedienung dieser Schulden bedeuten. Eine niedrige Verschuldungsquote hingegen weist darauf hin, dass ein Unternehmen hauptsächlich durch Eigenkapital finanziert wird und daher weniger fremdfinanziert ist.
Warum heißt es Verschuldungsgrad?
Der Begriff „Gearing“ leitet sich von der Idee ab, Getriebe zu verwenden, um mehr Leistung oder Kraft zu erzielen. Auf die gleiche Weise kann ein Unternehmen Schulden nutzen, um seine finanzielle Hebelwirkung zu erhöhen und potenziell höhere Renditen für seine Aktionäre zu erzielen.
Der Begriff „Gearing Ratio“ wird häufig im Vereinigten Königreich und anderen Commonwealth-Ländern verwendet, während der Begriff „Leverage Ratio“ eher in den USA gebräuchlich ist. Beide Begriffe werden synonym verwendet, um dasselbe Konzept zu beschreiben.
Was ist ein gutes Übersetzungsverhältnis?
Im Allgemeinen gilt ein Verschuldungsgrad von 1:1 oder weniger als konservativ, da das Unternehmen mehr Eigenkapital als Schulden hat. Ein Verhältnis von 2:1 oder mehr gilt als riskant, da das Unternehmen mehr Schulden als Eigenkapital hat. Es gibt jedoch keinen allgemein akzeptierten „guten“ oder „schlechten“ Verschuldungsgrad, da der optimale Wert je nach den spezifischen Umständen des Unternehmens variiert.
Unternehmen in kapitalintensiven Branchen wie der Fertigungsindustrie oder der Versorgungswirtschaft weisen beispielsweise in der Regel höhere Verschuldungsquoten auf als Unternehmen in der Dienstleistungsbranche, da sie zur Finanzierung ihres Betriebs mehr Fremdkapital benötigen. Darüber hinaus können Unternehmen in der Wachstumsphase höhere Verschuldungsquoten aufweisen, um ihre Expansionspläne zu finanzieren.
Letztlich hängt die ideale Verschuldungsquote für ein Unternehmen von seinen individuellen Umständen, Risiken und finanziellen Zielen ab. Unternehmen sollten bei finanziellen Entscheidungen ihre Schuldenquote sorgfältig prüfen und die Beratung von Finanzfachleuten.
Was ist eine schlechte Verschuldungsquote?
Bei einer schlechten Verschuldungsquote hat ein Unternehmen im Vergleich zu seinem Eigenkapital übermäßige Schulden, was zu finanzieller Instabilität und einem höheren Ausfallrisiko führen kann. Eine hohe Verschuldungsquote bedeutet, dass ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit stark auf geliehene Mittel angewiesen ist, was problematisch sein kann, wenn der Cashflow des Unternehmens sinkt oder die Zinssätze steigen.
Im Allgemeinen gilt eine Verschuldungsquote von über 50 % als hoch und kann als schlechte Verschuldungsquote angesehen werden. Was jedoch als schlechte Verschuldungsquote gilt, kann je nach Branche, Unternehmensstadium und anderen Faktoren variieren. Es ist wichtig, die Verschuldungsquote im Kontext der allgemeinen finanziellen Gesundheit des Unternehmens und seiner Fähigkeit zu bewerten, ausreichend Cashflow zu generieren, um seinen Schuldenverpflichtungen nachzukommen.
Wie berechnet man die Verschuldungsquote?
Die Formel zur Berechnung des Verschuldungsgrades lautet wie folgt:
Verschuldungsgrad = Gesamtschulden / Gesamteigenkapital
Die Gesamtverschuldung umfasst hier sowohl kurzfristige als auch langfristige Schulden wie Darlehen, Anleihen und andere Kredite. Das Gesamteigenkapital umfasst den Wert aller Vermögenswerte des Unternehmens abzüglich aller Verbindlichkeiten.
Wenn ein Unternehmen beispielsweise Gesamtschulden in Höhe von 1 Million US-Dollar und ein Gesamteigenkapital von 2 Millionen US-Dollar hat, würde die Verschuldungsquote wie folgt berechnet:
Verschuldungsgrad = 1,000,000 / 2,000,000 = 0.5 oder 50 %
Das bedeutet, dass das Unternehmen eine Verschuldungsquote von 50 % hat, was bedeutet, dass es mehr Schulden als Eigenkapital hat. Eine höhere Verschuldungsquote bedeutet einen höheren Verschuldungsgrad und kann ein höheres finanzielles Risiko für das Unternehmen bedeuten.
Verschuldungsgrad
Wird auch als Verhältnis von Schulden zu Gesamtvermögen bezeichnet. Dieses Verhältnis wird normalerweise als Prozentsatz ausgedrückt. Es misst die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen Verpflichtungen (Verbindlichkeiten) durch sein Vermögen nachzukommen.
Schuldenquote = Gesamtschulden (Verbindlichkeiten) / Gesamtvermögen
Je höher der Anteil der Schulden im Verhältnis zum Gesamtvermögen ist, desto höher ist das potenzielle Risiko, dass das Unternehmen seinen Verpflichtungen nicht nachkommen kann.
Auch hier können die Schuldenquoten in verschiedenen Branchen sehr unterschiedlich „normal“ sein. Stabile Branchen oder sehr gut etablierte Unternehmen weisen tendenziell höhere Schuldenquoten auf.
- Mehr erfahren: Normaler Kontostand
Times Earned Interest (TIE)
Diese Kennzahl untersucht die Fähigkeit des Unternehmens, die Zinsen für seine Schulden zu zahlen. Sie wird häufig auf Jahresbasis berechnet, um zu ermitteln, wie oft sich das Unternehmen die Zahlung der in diesem Jahr fälligen Zinsen leisten kann.
Multipliziert mit den erwirtschafteten Zinsen = Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) / Verbindlichkeiten aus Schulden
Im Allgemeinen ist ein niedriges TIE-Verhältnis schlecht und ein hohes gut. Ein niedriges Verhältnis zeigt, dass die Gewinne des Unternehmens möglicherweise nicht ausreichen, um seine Schulden zu decken, während ein hohes Verhältnis zeigt, dass die Gewinne des Unternehmens seine Schulden um ein Vielfaches decken können.
Eigenkapitalquote
Diese Kennzahl zeigt, wie viel Geld die Aktionäre erhalten, wenn ein Unternehmen seine Vermögenswerte liquidiert. Sie wird als Prozentsatz ausgedrückt.
Eigenkapitalquote (Eigenkapitalquote) = (Eigenkapital + Bilanzgewinn) / Gesamtvermögen
Eigenkapital, Bilanzgewinn und Gesamtvermögen sind in der Bilanz aufgeführt. Bei der Prognose dieser Kennzahl zeigt eine höhere Kennzahl an, dass Anleger eine höhere Rendite erwarten können, wenn ein Unternehmen seine Vermögenswerte liquidiert.
Bitte beachten Sie, dass ein Unternehmen im Falle einer Insolvenz zunächst seine Schuldner und dann seine Aktionäre bezahlt.
Schuldenquote
Wird auch als Verhältnis von Schulden zu Gesamtvermögen bezeichnet. Dieses Verhältnis wird normalerweise als Prozentsatz ausgedrückt. Es misst die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen Verpflichtungen (seiner Verbindlichkeiten) durch sein Vermögen nachzukommen.
Schuldenquote = Gesamtschulden (Verbindlichkeiten) / Gesamtvermögen
Je höher der Anteil der Schulden im Verhältnis zum Gesamtvermögen ist, desto höher ist das potenzielle Risiko, dass das Unternehmen seinen Verpflichtungen nicht nachkommen kann.
Auch hier können die Schuldenquoten in verschiedenen Branchen sehr unterschiedlich „normal“ sein. Stabile Branchen oder sehr gut etablierte Unternehmen weisen tendenziell höhere Schuldenquoten auf.
So reduzieren Sie die Getriebeübersetzung
Es kann vorkommen, dass Sie Ihren Verschuldungsgrad senken und die Höhe der Schulden verringern möchten, mit denen Sie den Betrieb oder die Investitionen eines Unternehmens finanzieren. Hier sind einige Möglichkeiten zur Reduzierung des Verschuldungsgrads:
Einnahmen einbehalten
Ein Unternehmen kann seine Verschuldung reduzieren, indem es seine Geschäftstätigkeit und Investitionen nicht durch Fremdkapital finanziert, sondern mit Gewinnen finanziert. Durch die Gewinnthesaurierung kann ein Unternehmen auch seine Finanzlage stärken und seine Kreditaufnahmekapazität in der Zukunft erhöhen.
Vermögenswerte verkaufen
Der Verkauf von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten kann einem Unternehmen dabei helfen, Mittel zu beschaffen und seine Verschuldung zu reduzieren. Dieser Ansatz ist besonders nützlich für Unternehmen, deren Vermögenswerte keine nennenswerten Erträge abwerfen.
Mehr erfahren: Was sind Vermögenswerte?
Ausgabe neuer Aktien
Ein Unternehmen kann seine Verschuldung reduzieren, indem es neue Stammaktien an Investoren ausgibt. Dieser Ansatz wird auch als Eigenkapitalfinanzierung bezeichnet. Durch die Ausgabe neuer Stammaktien kann ein Unternehmen Mittel beschaffen, ohne Schulden zu machen.
Schulden refinanzieren
Ein Unternehmen kann seine bestehenden Schulden refinanzieren, um seine Verschuldung zu reduzieren. Bei diesem Ansatz werden hochverzinsliche Schulden durch Schulden mit niedrigeren Zinsen ersetzt. Durch die Refinanzierung von Schulden kann die Gesamtschuldenlast verringert und der Zinsaufwand gesenkt werden, was die Finanzlage eines Unternehmens verbessern kann.
Dividendenzahlungen verringern
Ein Unternehmen kann seine Verschuldung auch reduzieren, indem es die Dividendenzahlungen an die Aktionäre verringert. Indem es mehr Gewinne einbehält, kann es seine Abhängigkeit von Fremdfinanzierung verringern und seine finanzielle Position stärken.
Restrukturierung des Betriebs
Ein Unternehmen kann seine Verschuldung auch reduzieren, indem es seine Betriebsabläufe umstrukturiert, um Kosten zu senken und die Rentabilität zu steigern. Durch die Verbesserung seiner Betriebseffizienz kann ein Unternehmen mehr Cashflow generieren und seine Abhängigkeit von Fremdfinanzierung reduzieren.
Können Sie in Tools zur Finanzprognose den Verschuldungsgrad berechnen?
Viele Tools zur Finanzprognose bieten Funktionen, mit denen Benutzer Finanzdaten eingeben und Verschuldungsquoten automatisch berechnen können. Dies kann Anlegern und Analysten helfen, fundierte Entscheidungen über Investitionen zu treffen und das mit verschiedenen Unternehmen oder Branchen verbundene Risiko einzuschätzen.
Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die Verschuldung ein komplexes Finanzkonzept ist und nicht als einziges Maß für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens herangezogen werden sollte. Bei Investitionsentscheidungen sollten auch andere Faktoren wie die Qualität des Managements, Branchentrends und wirtschaftliche Bedingungen berücksichtigt werden.
Gearing ist ein wichtiges Konzept in der Finanzwelt und Software zur Finanzprognose kann ein nützliches Werkzeug zur Berechnung und Analyse von Verschuldungsgraden sein. Es ist jedoch wichtig, diese Informationen in Verbindung mit anderen Faktoren zu verwenden und bei Anlageentscheidungen professionellen Rat einzuholen.
- Literatur-Empfehlungen: Was ist das Sortino-Verhältnis?
