Les flux de trésorerie seront toujours l'une des mesures les plus importantes à examiner lorsque vous dirigez une entreprise. Comprendre tous les éléments de gestion des flux de trésorerie – y compris les flux de trésorerie non distribués – peut s’avérer une tâche assez délicate. Cependant, nous sommes là pour vous aider à mieux comprendre le RCF et comment vous pouvez l’utiliser.
Qu'est-ce que le flux de trésorerie disponible (FTR) ?
Le flux de trésorerie disponible (FTR) est le montant de trésorerie généré par une entreprise qui n'est pas versé aux actionnaires sous forme de dividendes, mais qui est plutôt conservé par la société pour être réinvesti dans l'entreprise ou conservé en réserve pour une utilisation future.
Comment fonctionne le flux de trésorerie conservé ?
Il faut quelques étapes pour comprendre le fonctionnement du flux de trésorerie conservé.
1. Génération de trésorerie
Une entreprise génère des liquidités par le biais de diverses opérations. Ces liquidités servent à payer les dépenses, les impôts et les dividendes dus aux actionnaires.
2. Calcul de la FCR
Pour calculer le RCF, le total des liquidités générées par l'entreprise est réduit du dépenses en capital (CAPEX) et les dividendes versés au cours de la période. Nous explorons ci-dessous les CAPEX.
3. Réinvestissement ou réserve
Le solde de trésorerie après déduction des dépenses d'investissement et des dividendes est le RCF. Cet argent peut être réinvesti dans l'entreprise pour une croissance future ou conservé en réserve pour faire face à des dépenses ou des problèmes imprévus.
4. Découvrez les avantages du RCF
Conserver les flux de trésorerie peut apporter plusieurs avantages aux entreprises, tels que le financement de nouveaux projets, l’amélioration de la flexibilité financière et l’augmentation de la valeur actionnariale.
5. Impact sur les états financiers
Le RCF est enregistré sur le bilan en tant que composante des capitaux propres. Elle est également reflétée dans le tableau des flux de trésorerie comme la variation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie au cours de la période.
Le RCF est un aspect essentiel de la gestion des flux de trésorerie. Il permet aux entreprises de maintenir leur stabilité financière et de prendre des décisions stratégiques pour une croissance à long terme.
Comment calculer le flux de trésorerie conservé
Pour calculer le flux de trésorerie disponible (RCF), vous devez suivre une formule simple qui prend en compte les liquidités générées par l'entreprise, les dépenses d'investissement (CAPEX) et les dividendes versés aux actionnaires.
Formule RCF
RCF = flux de trésorerie d'exploitation – CAPEX – dividendes
Flux de trésorerie d'exploitation désigne la trésorerie nette générée par l'entreprise à partir de ses activités principales, telles que les ventes, les services ou les investissements, après déduction de toutes les dépenses d'exploitation. Ce chiffre peut être trouvé dans le tableau des flux de trésorerie.
CAPEX désigne le montant des liquidités dépensées en investissements dans des actifs fixes, tels que des bâtiments, des machines ou des équipements. Ce chiffre peut être trouvé dans le bilan ou le tableau des flux de trésorerie.
Dividendes désigne les liquidités versées aux actionnaires en guise de récompense pour leur investissement dans l'entreprise. Ce chiffre peut être trouvé dans l'état des variations des capitaux propres.
Une fois que vous avez ces chiffres, vous pouvez les insérer dans la formule pour calculer le RCF.
Un exemple de flux de trésorerie conservé
Disons qu'une entreprise a généré 1 millions de dollars en flux de trésorerie provenant des opérations au cours de l'exercice précédent. Cette entreprise a également dépensé $500,000 sur les dépenses en capital pour acheter de nouvelles machines et de nouveaux équipements et payé $100,000 en dividendes à ses actionnaires.
Pour calculer le flux de trésorerie disponible (FCR) de cette entreprise, nous pouvons utiliser la formule :
RCF = flux de trésorerie provenant des opérations – dépenses d’investissement – dividendes versés
FCR = 1,000,000 500,000 100,000 $ – XNUMX XNUMX $ – XNUMX XNUMX $
FCR = $400,000
Par conséquent, le flux de trésorerie conservé pour l'exercice précédent est de 400,000 XNUMX $. Cela signifie que l'entreprise a $400,000 disponible pour réinvestir dans l'entreprise pour de futures initiatives de croissance ou pour être conservé en réserve pour des dépenses ou des ralentissements imprévus.
L'argent peut ensuite être utilisé pour financer diverses initiatives de croissance, comme l'élargissement de sa gamme de produits, l'ouverture de nouveaux sites ou l'investissement dans le marketing et la publicité pour augmenter les ventes. L'entreprise peut également conserver cet argent en réserve pour faire face à d'éventuels défis ou ralentissements inattendus à l'avenir.
En conservant les flux de trésorerie, les entreprises peuvent maintenir leur stabilité financière, accroître leur compétitivité et prendre des décisions stratégiques pour une croissance à long terme.
Quelle est l’importance du cash-flow conservé ?
Les flux de trésorerie disponibles (FRC) sont importants pour les entreprises de plusieurs manières :
Financer les initiatives de croissance
Le RCF fournit une source de financement interne aux entreprises pour investir dans des initiatives de croissance, telles que l'expansion de l'entreprise, le développement de nouveaux produits ou services ou l'entrée sur de nouveaux marchés. Cela peut aider les entreprises à accroître leur compétitivité, leur part de marché et leur rentabilité à long terme.
Flexibilité financière
Conserver des flux de trésorerie peut offrir aux entreprises une flexibilité financière pour faire face à des dépenses imprévues ou à des ralentissements économiques. Disposer d'une réserve de trésorerie peut aider les entreprises à traverser des périodes difficiles sans avoir à recourir à des sources de financement externes, telles que l'emprunt ou les capitaux propres, qui peuvent s'accompagner de coûts et de risques plus élevés.
Contrôle des opérations
Conserver les flux de trésorerie peut permettre aux entreprises de garder le contrôle de leurs opérations et de prendre des décisions stratégiques pour une croissance à long terme sans avoir à faire appel à des investisseurs ou des prêteurs externes. Cela peut aider les entreprises à éviter de diluer leur propriété ou de céder le contrôle de leur entreprise à des tiers.
Augmenter la valeur actionnariale
En conservant leurs flux de trésorerie, les entreprises peuvent réinvestir dans leurs activités et accroître leur rentabilité, ce qui peut à son tour accroître la valeur actionnariale. Cela peut se faire par divers moyens, tels que le rachat d'actions, le versement de dividendes ou le réinvestissement dans des initiatives de croissance.
Éviter les dettes à taux d'intérêt élevé
Conserver ses flux de trésorerie peut aider les entreprises à éviter de contracter des dettes à taux d’intérêt élevés, qui peuvent être coûteuses et augmenter les risques financiers. En disposant d’une solide position de trésorerie, les entreprises peuvent négocier de meilleures conditions avec les prêteurs ou éviter complètement d’emprunter.
Flux de trésorerie conservé vs. flux de trésorerie disponible
Flux de trésorerie conservé (RCF) et flux de trésorerie disponible (FCF) sont deux indicateurs financiers importants pour les entreprises, mais ils mesurent différents aspects du flux de trésorerie d'une entreprise.
Comme nous l'avons vu, le flux de trésorerie conservé mesure le montant de trésorerie généré par les opérations d'une entreprise qui est conservé après les dépenses d'investissement et les paiements de dividendes.
D'autre part, le flux de trésorerie disponible mesure le montant de trésorerie généré par les opérations d'une entreprise qui est disponible pour être utilisé à diverses fins, notamment le réinvestissement dans l'entreprise, le versement de dividendes, le remboursement de la dette ou le retour d'argent aux actionnaires par le biais de rachats d'actions.
La formule du flux de trésorerie disponible est la suivante :
FCF = Flux de trésorerie provenant des opérations – Dépenses en capital
Le FCF représente la trésorerie disponible pour une entreprise après déduction des dépenses d’investissement nécessaires au maintien de ses opérations existantes.
En substance, le RCF est un sous-ensemble du FCF car il se concentre sur les liquidités conservées après que l'entreprise a effectué les dépenses d'investissement requises et versé les dividendes. Le FCF, en revanche, représente la totalité des liquidités générées par l'entreprise et disponibles pour diverses utilisations.
Un outil de modélisation financière peut-il être utilisé pour aider le RCF ?
A outil de modélisation financière peut être un atout précieux pour faciliter l’analyse et la planification des flux de trésorerie disponibles (FRC). À l’aide d’un outil comme Brixx, les entreprises peuvent effectuer une analyse de type « what if » pour comprendre l’impact de différents scénarios sur leurs FRC. Par exemple, les entreprises peuvent modéliser l’impact de la modification de leurs niveaux de dépenses d’investissement, de leurs politiques de dividendes ou de leurs taux de croissance des ventes sur leurs FRC.
Un modèle financier peut également aider les entreprises à identifier les facteurs clés de leur flux de trésorerie et à les surveiller au fil du temps. Par exemple, en analysant les données historiques, les entreprises peuvent identifier les tendances de leurs revenus et de leurs dépenses, ce qui peut les aider à prévoir leurs flux de trésorerie et leurs flux de trésorerie futurs.
De plus, un outil de modélisation financière peut aider les entreprises à développer une stratégie à long terme. plan financier qui s'aligne sur leurs objectifs stratégiques. En modélisant divers scénarios, les entreprises peuvent élaborer une feuille de route pour les initiatives de croissance futures, telles que l'expansion de leurs opérations ou le développement de nouveaux produits ou services, et estimer l'impact de ces initiatives sur leur FCR.
Dans l’ensemble, un outil de modélisation financière peut être un outil puissant pour aider les entreprises à gérer leur trésorerie, à planifier l’avenir et à optimiser leur RCF. En utilisant un modèle financier, les entreprises peuvent prendre des décisions éclairées concernant leurs finances, allouer efficacement leurs ressources et atteindre leurs objectifs à long terme.
