L'effet de levier est un terme qui peut demander un certain temps d'adaptation dans le contexte de la planification financière. Il vaut la peine de prendre un moment pour comprendre ce que l'effet de levier tente de faire – et pourquoi il s'agit, en fait, d'engrenages.
Qu'est-ce que le rapport de démultiplication ?
Un rapport d'engrenage est un mesure financière Utilisé pour évaluer l'effet de levier financier d'une entreprise. Il compare la dette totale d'une entreprise à ses capitaux propres et fournit une indication de la part des opérations d'une entreprise financée par la dette ou par les capitaux propres.
Un ratio d'endettement élevé indique qu'une entreprise a un montant de dette important par rapport à ses capitaux propres. Cela peut augmenter le risque financier de l'entreprise, car des niveaux d'endettement plus élevés signifient des paiements d'intérêts plus élevés et des difficultés potentielles à assurer le service de cette dette. D'un autre côté, un ratio d'endettement faible indique qu'une entreprise est principalement financée par des capitaux propres et est donc moins endettée financièrement.
Pourquoi l'appelle-t-on rapport de démultiplication ?
Le terme « gearing » (engrenage) vient de l’idée d’utiliser des engrenages pour obtenir une plus grande puissance ou force. De la même manière, une entreprise peut utiliser la dette pour augmenter son effet de levier financier et potentiellement générer des rendements plus élevés pour ses actionnaires.
Le terme « ratio d’endettement » est couramment utilisé au Royaume-Uni et dans d’autres pays du Commonwealth, tandis que le terme « ratio de levier » est plus couramment utilisé aux États-Unis. Les deux termes sont utilisés de manière interchangeable pour décrire le même concept.
Qu'est-ce qu'un bon rapport de démultiplication ?
En général, un ratio d'endettement de 1:1 ou moins est considéré comme conservateur, ce qui indique que l'entreprise a plus de capitaux propres que de dettes. Un ratio de 2:1 ou plus est considéré comme risqué, ce qui indique que l'entreprise a plus de dettes que de capitaux propres. Cependant, il n'existe pas de ratio d'endettement « bon » ou « mauvais » universellement accepté, car le ratio optimal varie en fonction des circonstances spécifiques de l'entreprise.
Par exemple, les entreprises des secteurs à forte intensité de capital, comme l'industrie manufacturière ou les services publics, ont généralement des ratios d'endettement plus élevés que celles des secteurs de services, car elles ont besoin de plus d'endettement pour financer leurs opérations. De plus, les entreprises en phase de croissance peuvent avoir des ratios d'endettement plus élevés pour financer leurs plans d'expansion.
En fin de compte, le ratio d'endettement idéal pour une entreprise dépend de sa situation personnelle, de ses risques et de ses objectifs financiers. Les entreprises doivent examiner attentivement leur ratio d'endettement lors de la prise de décisions financières et rechercher les conseils de professionnels de la finance.
Quel est un mauvais rapport de démultiplication ?
Un ratio d'endettement faible est un ratio dans lequel une entreprise a une dette excessive par rapport à ses capitaux propres, ce qui peut entraîner une instabilité financière et un risque de défaut plus élevé. Un ratio d'endettement élevé signifie qu'une entreprise dépend fortement des fonds empruntés pour financer ses opérations, ce qui peut être problématique si le flux de trésorerie de l'entreprise diminue ou si les taux d'intérêt augmentent.
En règle générale, un ratio d'endettement supérieur à 50 % est considéré comme élevé et peut être considéré comme un mauvais ratio d'endettement. Cependant, ce qui est considéré comme un mauvais ratio d'endettement peut varier en fonction du secteur, du stade de l'entreprise et d'autres facteurs. Il est important d'évaluer le ratio d'endettement dans le contexte de la santé financière globale de l'entreprise et de sa capacité à générer suffisamment de flux de trésorerie pour honorer ses obligations en matière de dette.
Comment calculer le ratio d'endettement ?
La formule de calcul du ratio d'endettement est la suivante :
Ratio d'endettement = Dette totale / Capitaux propres totaux
Ici, la dette totale comprend à la fois la dette à court et à long terme, comme les prêts, les obligations et autres emprunts. Le total des capitaux propres comprend la valeur de tous les actifs détenus par l'entreprise moins tous les passifs.
Par exemple, si une entreprise a une dette totale de 1 million de dollars et des capitaux propres totaux de 2 millions de dollars, le ratio d'endettement serait calculé comme suit :
Rapport d'endettement = 1,000,000 2,000,000 0.5 / 50 XNUMX XNUMX = XNUMX ou XNUMX %
Cela signifie que l'entreprise a un ratio d'endettement de 50 %, ce qui indique qu'elle a plus de dettes que de capitaux propres. Un ratio d'endettement plus élevé implique un niveau d'endettement financier plus élevé et peut indiquer un risque financier plus élevé pour l'entreprise.
Ratio d'endettement
Également appelé ratio dette/actif total. Ce ratio est généralement exprimé en pourcentage. Il mesure la capacité d'une entreprise à honorer ses obligations (passifs) grâce à ses actifs.
Ratio d'endettement = Dette totale (passif) / Actif total
Plus le pourcentage de la dette par rapport au total des actifs est élevé, plus le risque potentiel que l’entreprise ne soit pas en mesure de faire face à ses obligations est élevé.
Là encore, les ratios d'endettement peuvent être très différents d'un secteur à l'autre. Les secteurs stables ou les entreprises très bien établies ont tendance à avoir des ratios d'endettement plus élevés.
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Fois les intérêts gagnés (TIE)
Ce ratio évalue la capacité de l'entreprise à payer les intérêts sur ses dettes. Il est souvent calculé sur une année, pour voir combien de fois l'entreprise peut se permettre de payer les intérêts dus sur ses dettes au cours de cette année.
Multiplié par les intérêts gagnés = Le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) / Intérêts à payer sur les dettes
En règle générale, un ratio TIE faible est mauvais, tandis qu'un ratio élevé est bon. Un ratio faible indique que les bénéfices de l'entreprise ne suffiront peut-être pas à couvrir ses dettes, tandis qu'un ratio élevé indique que les bénéfices de l'entreprise peuvent couvrir ses dettes plusieurs fois.
Ratio d'équité
Ce ratio indique le montant d'argent que recevront les actionnaires si une entreprise liquide ses actifs. Il est exprimé en pourcentage.
Ratio de fonds propres (ratio de fonds propres des actionnaires) = (capitaux propres + bénéfices non répartis) / total des actifs
Les capitaux propres, les bénéfices non répartis et l'actif total figurent au bilan. Lors de la prévision de ce ratio, un ratio plus élevé indique que les investisseurs peuvent s'attendre à un rendement plus élevé si une entreprise liquide ses actifs.
Notez que si une entreprise fait faillite, elle paie ses débiteurs avant ses actionnaires !
Ratio d'endettement
Également appelé ratio dette/actif total. Ce ratio est généralement exprimé en pourcentage. Il mesure la capacité d'une entreprise à honorer ses obligations (son passif) grâce à ses actifs.
Ratio d'endettement = Dette totale (passif) / Actif total
Plus le pourcentage de la dette par rapport au total des actifs est élevé, plus le risque potentiel que l’entreprise ne soit pas en mesure de faire face à ses obligations est élevé.
Là encore, les ratios d'endettement peuvent être très différents d'un secteur à l'autre. Les secteurs stables ou les entreprises très bien établies ont tendance à avoir des ratios d'endettement plus élevés.
Comment réduire l'endettement
Il peut arriver que vous souhaitiez réduire votre ratio d'endettement et diminuer le niveau d'endettement utilisé pour financer les opérations ou les investissements d'une entreprise. Voici quelques moyens de réduire l'endettement :
Conserver les bénéfices
Une entreprise peut réduire son endettement en conservant ses bénéfices pour financer ses opérations et ses investissements au lieu de recourir au financement par emprunt. En conservant ses bénéfices, une entreprise peut également renforcer sa situation financière et augmenter sa capacité d'emprunt à l'avenir.
Vendre des actifs
La vente d’actifs non essentiels peut aider une entreprise à lever des fonds et à réduire son endettement. Cette approche est particulièrement utile pour les entreprises dont les actifs ne génèrent pas de rendement significatif.
En savoir plus: Quels sont les actifs?
Émettre de nouvelles actions
Une entreprise peut réduire son endettement en émettant de nouvelles actions aux investisseurs. Cette approche est également connue sous le nom de financement par actions. En émettant de nouvelles actions, une entreprise peut lever des fonds sans s'endetter.
Refinancer la dette
Une entreprise peut refinancer sa dette existante pour réduire son endettement. Cette approche consiste à remplacer une dette à taux d'intérêt élevé par une dette à taux d'intérêt plus faible. Le refinancement de la dette peut réduire le fardeau global de la dette et diminuer les frais d'intérêt, ce qui peut améliorer la situation financière d'une entreprise.
Diminuer les versements de dividendes
Une entreprise peut également réduire son endettement en diminuant les dividendes versés aux actionnaires. En conservant davantage de bénéfices, une entreprise peut réduire sa dépendance au financement par emprunt et renforcer sa situation financière.
Restructurer les opérations
Une entreprise peut également réduire son endettement en restructurant ses opérations pour réduire ses coûts et augmenter sa rentabilité. En améliorant son efficacité opérationnelle, une entreprise peut générer davantage de flux de trésorerie et réduire sa dépendance au financement par emprunt.
Pouvez-vous calculer les ratios d’endettement dans les outils de prévision financière ?
De nombreux outils de prévision financière proposent des fonctionnalités permettant aux utilisateurs de saisir des données financières et de calculer automatiquement les ratios d'endettement. Cela peut aider les investisseurs et les analystes à prendre des décisions éclairées sur les investissements et à évaluer le risque associé à différentes entreprises ou secteurs.
Il est toutefois important de noter que l'endettement est un concept financier complexe et ne doit pas être considéré comme la seule mesure de la santé financière d'une entreprise. D'autres facteurs, tels que la qualité de la direction, les tendances du secteur et la conjoncture économique, doivent également être pris en compte lors de la prise de décisions d'investissement.
L'engrenage est un concept important en finance, et logiciel de prévision financière peut être un outil utile pour calculer et analyser les ratios d'endettement. Cependant, il est important d'utiliser ces informations en conjonction avec d'autres facteurs et de demander l'avis d'un professionnel avant de prendre des décisions d'investissement.
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