Gearing (atau leverage) adalah istilah yang mungkin perlu dibiasakan dalam konteks perencanaan keuangan. Ada baiknya meluangkan waktu sejenak untuk memahami apa yang dimaksud dengan gearing – dan mengapa sebenarnya, istilah ini berkaitan dengan gearing.
Apa itu rasio roda gigi?
Rasio roda gigi adalah metrik keuangan Digunakan untuk menilai leverage keuangan perusahaan. Rasio ini membandingkan total utang perusahaan dengan ekuitasnya dan memberikan indikasi seberapa besar operasi perusahaan dibiayai melalui utang dibandingkan dengan ekuitas.
Rasio gearing yang tinggi menunjukkan bahwa perusahaan memiliki jumlah utang yang signifikan dibandingkan dengan ekuitasnya. Hal ini dapat meningkatkan risiko keuangan perusahaan, karena tingkat utang yang lebih tinggi berarti pembayaran bunga yang lebih tinggi dan potensi kesulitan dalam membayar utang tersebut. Di sisi lain, rasio gearing yang rendah menunjukkan bahwa perusahaan terutama dibiayai melalui ekuitas dan oleh karena itu memiliki leverage keuangan yang lebih rendah.
Mengapa disebut rasio roda gigi?
Istilah "gearing" berasal dari gagasan menggunakan roda gigi untuk mencapai daya atau kekuatan yang lebih besar. Dengan cara yang sama, perusahaan dapat menggunakan utang untuk meningkatkan leverage keuangannya dan berpotensi menghasilkan imbal hasil yang lebih besar bagi para pemegang sahamnya.
Istilah "rasio gearing" umumnya digunakan di Inggris dan negara-negara Persemakmuran lainnya, sementara istilah "rasio leverage" lebih umum digunakan di Amerika Serikat. Kedua istilah ini digunakan secara bergantian untuk menggambarkan konsep yang sama.
Berapa rasio roda gigi yang baik?
Secara umum, rasio gearing 1:1 atau kurang dianggap konservatif, yang menunjukkan bahwa perusahaan memiliki lebih banyak ekuitas daripada utang. Rasio 2:1 atau lebih dianggap berisiko, yang menunjukkan bahwa perusahaan memiliki lebih banyak utang daripada ekuitas. Namun, tidak ada rasio gearing "baik" atau "buruk" yang diterima secara universal, karena rasio optimal bervariasi tergantung pada kondisi spesifik perusahaan.
Misalnya, perusahaan di industri padat modal, seperti manufaktur atau utilitas, biasanya memiliki rasio utang yang lebih tinggi daripada perusahaan di industri jasa, karena mereka membutuhkan lebih banyak utang untuk mendanai operasinya. Selain itu, perusahaan dalam tahap pertumbuhan mungkin memiliki rasio utang yang lebih tinggi untuk mendanai rencana ekspansi mereka.
Pada akhirnya, rasio utang terhadap ekuitas yang ideal bagi suatu perusahaan bergantung pada kondisi, risiko, dan tujuan keuangan masing-masing perusahaan. Perusahaan harus mempertimbangkan rasio utang terhadap ekuitas mereka dengan cermat ketika membuat keputusan keuangan dan mencari solusi terbaik. nasihat dari para profesional keuangan.
Apa itu rasio roda gigi yang buruk?
Rasio gearing yang buruk adalah ketika perusahaan memiliki utang yang berlebihan dibandingkan dengan ekuitasnya, yang dapat menyebabkan ketidakstabilan keuangan dan risiko gagal bayar yang lebih tinggi. Rasio gearing yang tinggi berarti perusahaan sangat bergantung pada dana pinjaman untuk membiayai operasinya, yang dapat menjadi masalah jika arus kas perusahaan menurun atau suku bunga naik.
Umumnya, rasio gearing di atas 50% dianggap tinggi dan dapat dianggap sebagai rasio gearing yang buruk. Namun, rasio gearing yang dianggap buruk dapat bervariasi tergantung pada industri, tahap perusahaan, dan faktor-faktor lainnya. Penting untuk mengevaluasi rasio gearing dalam konteks kesehatan keuangan perusahaan secara keseluruhan dan kemampuannya untuk menghasilkan arus kas yang cukup untuk membayar kewajiban utangnya.
Bagaimana Anda menghitung rasio roda gigi?
Rumus perhitungan rasio roda gigi adalah sebagai berikut:
Rasio Gearing = Total Utang / Total Ekuitas
Di sini, total utang mencakup utang jangka pendek dan jangka panjang, seperti pinjaman, obligasi, dan pinjaman lainnya. Total ekuitas mencakup nilai semua aset yang dimiliki perusahaan dikurangi semua liabilitas.
Misalnya, jika suatu perusahaan memiliki total utang sebesar $1 juta dan total ekuitas sebesar $2 juta, rasio gearing akan dihitung sebagai:
Rasio Gearing = 1,000,000 / 2,000,000 = 0.5 atau 50%
Artinya, perusahaan memiliki rasio utang sebesar 50%, yang menunjukkan utangnya lebih besar daripada ekuitasnya. Rasio utang yang lebih tinggi menunjukkan tingkat leverage keuangan yang lebih tinggi dan dapat mengindikasikan risiko keuangan yang lebih besar bagi perusahaan.
Rasio Utang terhadap Ekuitas
Disebut juga rasio Utang terhadap Total Aset. Rasio ini biasanya dinyatakan dalam persentase. Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban (liabilitas) melalui asetnya.
Rasio Utang = Total Utang (Kewajiban) / Total Aset
Semakin tinggi persentase utang terhadap total aset, semakin tinggi pula potensi risiko perusahaan tidak dapat memenuhi kewajibannya.
Sekali lagi, industri yang berbeda dapat memiliki nilai 'normal' yang sangat berbeda untuk rasio utang. Industri yang stabil atau perusahaan yang sangat mapan cenderung memiliki rasio utang yang lebih tinggi.
- Pelajari lebih lanjut: Saldo normal akun
Kali Bunga yang Diperoleh (TIE)
Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar bunga utangnya. Rasio ini sering dihitung selama setahun untuk melihat berapa kali perusahaan mampu membayar bunga utangnya pada tahun tersebut.
Kali bunga yang diperoleh = Laba Sebelum Bunga dan Pajak (EBIT) / Bunga yang Harus Dibayar atas Utang
Umumnya, rasio TIE yang rendah buruk, dan rasio TIE yang tinggi baik. Rasio yang rendah menunjukkan bahwa pendapatan perusahaan mungkin tidak mampu menutupi utangnya, sementara rasio yang tinggi menunjukkan bahwa pendapatan perusahaan dapat menutupi utangnya berkali-kali lipat.
Rasio Ekuitas
Rasio ini menunjukkan jumlah uang yang akan diterima pemegang saham jika perusahaan melikuidasi asetnya. Rasio ini dinyatakan dalam persentase.
Rasio Ekuitas (Rasio Ekuitas Pemegang Saham) = (Ekuitas Pemegang Saham + Laba Ditahan) / Total Aset
Ekuitas Pemegang Saham, Laba Ditahan, dan Total Aset dapat ditemukan di neraca. Saat memperkirakan rasio ini, rasio yang lebih tinggi menunjukkan bahwa investor dapat mengharapkan imbal hasil yang lebih besar jika perusahaan melikuidasi asetnya.
Perlu diingat bahwa jika sebuah perusahaan bangkrut, ia akan membayar debitur sebelum pemegang saham!
Rasio hutang
Disebut juga Rasio Utang terhadap Total Aset. Rasio ini biasanya dinyatakan dalam persentase. Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajibannya (liabilitasnya) melalui asetnya.
Rasio Utang = Total Utang (Kewajiban) / Total Aset
Semakin tinggi persentase utang terhadap total aset, semakin tinggi pula potensi risiko perusahaan tidak dapat memenuhi kewajibannya.
Sekali lagi, industri yang berbeda dapat memiliki nilai 'normal' yang sangat berbeda untuk rasio utang. Industri yang stabil atau perusahaan yang sangat mapan cenderung memiliki rasio utang yang lebih tinggi.
Cara mengurangi gearing
Mungkin ada saat di mana Anda ingin mengurangi rasio utang dan mengurangi tingkat utang yang digunakan untuk membiayai operasional atau investasi perusahaan. Berikut beberapa cara untuk mengurangi utang:
Pertahankan laba
Perusahaan dapat mengurangi rasio utangnya dengan mempertahankan penggunaan laba untuk membiayai operasi dan investasinya, alih-alih mengandalkan pembiayaan utang. Dengan mempertahankan laba, perusahaan juga dapat memperkuat posisi keuangannya dan meningkatkan kapasitas pinjamannya di masa mendatang.
Jual aset
Menjual aset non-inti dapat membantu perusahaan mengumpulkan dana dan mengurangi beban utang (gearing). Pendekatan ini sangat berguna bagi perusahaan yang asetnya tidak menghasilkan imbal hasil yang signifikan.
Pelajari lebih lanjut: Apa itu aset?
Menerbitkan ekuitas baru
Perusahaan dapat mengurangi utangnya dengan menerbitkan saham baru kepada investor. Pendekatan ini juga dikenal sebagai pembiayaan ekuitas. Dengan menerbitkan saham baru, perusahaan dapat mengumpulkan dana tanpa menanggung utang.
Membiayai kembali utang
Perusahaan dapat melakukan refinancing utang yang ada untuk mengurangi gearing. Pendekatan ini melibatkan penggantian utang berbunga tinggi dengan utang berbunga rendah. Refinancing utang dapat mengurangi beban utang secara keseluruhan dan menurunkan beban bunga, yang pada akhirnya dapat memperbaiki posisi keuangan perusahaan.
Kurangi pembayaran dividen
Perusahaan juga dapat mengurangi utangnya dengan mengurangi pembayaran dividen kepada pemegang saham. Dengan mempertahankan lebih banyak laba, perusahaan dapat mengurangi ketergantungannya pada pembiayaan utang dan memperkuat posisi keuangannya.
Merestrukturisasi operasi
Perusahaan juga dapat mengurangi beban utangnya dengan merestrukturisasi operasinya untuk mengurangi biaya dan meningkatkan profitabilitas. Dengan meningkatkan efisiensi operasional, perusahaan dapat menghasilkan lebih banyak arus kas dan mengurangi ketergantungannya pada pembiayaan utang.
Bisakah Anda menghitung rasio utang pada alat peramalan keuangan?
Banyak alat peramalan keuangan menawarkan fitur yang memungkinkan pengguna memasukkan data keuangan dan menghitung rasio utang secara otomatis. Hal ini dapat membantu investor dan analis membuat keputusan investasi yang tepat dan menilai risiko yang terkait dengan berbagai perusahaan atau industri.
Namun, penting untuk dicatat bahwa gearing merupakan konsep keuangan yang kompleks dan tidak boleh dijadikan satu-satunya tolok ukur kesehatan keuangan perusahaan. Faktor-faktor lain, seperti kualitas manajemen, tren industri, dan kondisi ekonomi, juga perlu dipertimbangkan ketika mengambil keputusan investasi.
Gearing adalah konsep penting dalam keuangan, dan perangkat lunak peramalan keuangan dapat menjadi alat yang berguna untuk menghitung dan menganalisis rasio utang. Namun, penting untuk menggunakan informasi ini bersama dengan faktor-faktor lain dan mencari nasihat profesional saat membuat keputusan investasi.
- Rekomendasi Reading: Apa itu Rasio Sortino?
